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07/06/2017

Porteurs de projet: évaluer le capital sueur

Quand vous attribuez une valeur au labeur des fondateurs, vous créez essentiellement une équivalence sommaire entre l’argent apporté (cash investment) et les efforts et sacrifices fournis (non cash investment).

En d’autres mots, le fondateur qui met sur la table 20 000 € obtient en échange la même quantité d’actions pour sa contribution en espèces qu’un autre fondateur ayant contribué, lui, en transpiration (legs work) pour l’équivalent de 20 000 €.

En évaluant le sweat, les investisseurs estiment généralement le coût d’opportunité du temps consacré par le contributeur et lui appliquent ensuite un facteur d’ajustement.

Par exemple, supposons que durant la phase des fondateurs, Marc quitte son job (ou renonce à une offre d’emploi) abandonnant ainsi 5 000 € de revenus (son salaire) par mois pendant les quatre mois qu’est censée durer la 1er phase.

Marc apporte son temps de legs work en contribution et celui-ci a un coût d’opportunité estimé à 20 000 €.

 

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